Kina skaber et globalt økonomisk chok

Det første Kina-chok kom efter en række liberaliseringsreformer i Kina i 1990’erne og dets tiltrædelse af Verdenshandelsorganisationen i 2001. For amerikanske forbrugere medførte dette betydelige fordele. Et papir fra 2019 fandt, at forbrugerpriserne på varer i USA faldt 2 % for hvert ekstra procentpoint af markedsandelen, som kinesiske importerede varer, med de største fordele mærket af folk med lav- og mellemindkomst. Men Kina-chokket lagde også pres på indenlandske producenter. I 2016 anslog Autor og andre økonomer, at USA mistede mere end to millioner job mellem 1999 og 2011 som følge af kinesisk import, da producenter af møbler, legetøj og tøj bøjede sig under konkurrencen, og arbejdere i udhulede samfund kæmpede for at finde nye roller. En slags efterfølger ser ud til at være på vej. Kinas økonomi voksede 5,2 % sidste år, en afdæmpet sats efter dets standarder, og forventes at aftage yderligere, efterhånden som en langvarig krise i fast ejendom knuser investeringer, og forbrugerne tøjler udgifterne. Capital Economics, et konsulentfirma, mener, at den årlige vækst vil aftage til omkring 2 % i 2030. Beijing søger at skabe en økonomisk vending ved at pløje penge ind i fabrikker, især til halvledere, rumfart, biler og udstyr til vedvarende energi, og sælge det resulterende udstyr. overskud i udlandet. Protektionisme kan flytte noget af den deflationære virkning til andre dele af verden, da kinesiske eksportører leder efter nye markeder i fattigere lande. Disse økonomier kunne se deres egne spæde industrier skrumpe ind i tænderne på kinesisk konkurrence, ligesom USA gjorde i en tidligere æra.